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E.ON neutral
10.12.2003
Helaba Trust
Der Analyst Mario Kristl von Helaba Trust bewertet die Aktie von E.ON (ISIN DE0007614406 / WKN 761440) unverändert mit "neutral".
Nach der jüngsten Abgabe der Beteiligungen an EWE und VNG habe E.ON die Auflagen für die Ruhrgas-Übernahme erfüllt. Das betriebliche Konzernergebnis der Düsseldorfer habe mit 3,39 Mrd. EUR (+11% gegenüber dem Vorjar) im Rahmen der Prognosen gelegen. Das Nettoergebnis aus den fortgeführten Aktivitäten habe sich auf 2,7 Mrd. EUR belaufen. Unter dem Strich habe man einen Konzernüberschuss von knapp 3,4 Mrd. EUR erzielt (+16% gegenüber Vorjahr). Zudem habe E.ON die Nettoverschuldung deutlich auf 9,7 Mrd. EUR (pro forma 31.12.2002: 12,5 Mrd. EUR; bereinigt um Abgaben) verringern können.
Nach Erachten der Analysten sollte sich die zuletzt positive operative Entwicklung fortsetzen, was auf die weiterhin guten Aussichten auf dem deutschen und britischen Strom- und Gasmarkt sowie auf das kürzlich initiierte Kosteneinsparungsprogramm zurückzuführen sei. Allerdings dürfte dies bereits im Kurs des E.ON-Titels eingepreist sein.
Obwohl E.ON solide Ertragsperspektiven aufweist, empfehlen die Analysten von Helaba Trust unverändert eine neutrale Gewichtung des Titels.
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